国开债曲线整体小幅nnHQ行，5年期170212带动下行1BP至4.88%，10年期180205带动下行2BP至4.89%。

造成当前货币政策流动3l3E投放的二元结构的原因jpCU一方面是公开市场操作HWC1级交易商制度下一级交tUxu商申请要求较高，导致DReb级交易商机构数量较少k7YL均为大型银行和券商，DhyJ易形成流动性的“强者zzAn强”居民；另一方面，VX6O贷款、SLF等货币政策工具的申请需要足够的dMy0格担保品，流动性底层OFF3中小型银行和非银金融2Sau构由于缺乏合格担保品J9sq造成无法申请再贷款等KwLl资t1Hq